Les ventes et les résultats du 1^er semestre 2023 publiés par le Groupe SEB confirment la faiblesse des ventes et des marges du Groupe observée pour l’activité grand public sur les marchés historiques de SEB, signalée à plusieurs reprises par FÉDÉRACTIVE depuis le 6 avril 2023.

Les ventes du 1er semestre 2023

Les ventes du Groupe au 1^er semestre sont en baisse (- 1,5% publiés) et reviennent quasiment au niveau du 1^er semestre 2021.

Cette baisse des ventes provient du recul important de l’activité grand public (-4,7% publiés). Les ventes 2023 (3 177 M€) sont bien inférieures à 2022 (3 336 M€) et 2021 (3 319 M€).

Le recul général de l’activité grand public n’épargne pas les marchés historiques de SEB : -4,0% (publiés) en Europe occidentale et -12,1% (publiés) en Amérique du nord. Les ventes cumulées de ces 2 zones en 2023 (1 344 M€) sont bien inférieures à 2022 (1 430 M€) et 2021 (1 519 M€).

Certes les pertes de change impactent négativement les chiffres de vente publiés mais pas suffisamment pour inverser la tendance négative qui existe même hors effet de change. En effet, la variation des ventes grand public 2023/2022 est de -4,7% à parités courantes et de -1,0% à tcpc.

Le redressement des ventes du 2^ème trimestre n’est pas encore significatif, notamment en Europe occidentale. En effet, la croissance des ventes de 3,3% (tcpc) intervient après une baisse de 14,5% au 2^ème trimestre 2022, créant un effet de base très favorable.

A changes constants, l’activité grand public en Chine stagne sur l’ensemble du semestre (+0,1% tcpc) même si Supor gagne des parts de marché et affiche une croissance au 2^ème trimestre (+5,5% tcpc).

Le seul point positif est le redressement de l’activité professionnelle au 1^er semestre avec des ventes à 435 M€ (+24,8% tcpc) dépassant celles du 1^er semestre 2019 (391 M€). Ce redressement était attendu car l’activité professionnelle a été très impactée par la crise du Covid.

Les résultats et l’endettement au 30 juin 2023

Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) au 30 juin 2023 est en baisse comparé au Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) au 30 juin 2022 : 180 M€ vs 199 M€.

La dette financière s’élevait à 2 346 M€ au 30 juin 2023, en baisse de 101 M€ par rapport au 30 juin 2022 et en hausse de 373 M€ par rapport au 31 décembre 2022. Cette augmentation de la dette au 1^er semestre 2023 résulte d’une génération de trésorerie au 1^er semestre 2023 insuffisante pour couvrir les acquisitions (pourtant de très petites tailles), le dividende et les rachats d’actions.

Questionnement de FÉDÉRACTIVE

FÉDÉRACTIVE a déjà alerté le 6 avril, le 28 avril et le 17 mai dernier sur cette tendance défavorable en Europe occidentale et en Amérique du Nord, sur les produits grand public. Cependant, l’activité du 1^er semestre 2023 ne montre pas de réelle inversion de tendance.

La bonne performance du professionnel et la poursuite des ventes en Chine masquent la situation préoccupante en Europe occidentale et en Amérique du Nord. Ces 2 zones demeurent l’essentiel de l’activité du Groupe, la Chine représentant 27,6% et le « Professionnel » 12,0%.

On peut légitimement s’interroger sur la chute de la marge opérationnelle d’activité au 1^er semestre 2023 à 5,0% alors que celle-ci se situe depuis 10 ans supérieure à 7 % (hors 2020 année Covid).

Un redémarrage effectif sur les zones en difficulté semble indispensable pour améliorer la charge de l’outil de production, et retrouver une croissance globale des ventes cohérente avec la performance historique du Groupe.

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Mercredi 2 aout 2023
Communiqué de presse

Contact FÉDÉRACTIVE : Pascal Girardot - 06 86 44 75 71 - pascal.girardot@federactive.com

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